美股暴跌机构警告下跌风险 非美金银继续有望企稳调整

摘要

      外汇市场行情再次迎来反转，感觉像8月的天气反反复复来来回回。美元指数周三直接回落下跌，终结了此前上涨的走势，最终收低在92.5150点，全天下跌-0.19%。欧元/美元盘中小幅反弹，和美元大张旗鼓的下跌似乎完全不同，反弹表现羸弱，收高在1.1826点，波幅为0.08%。美元/日元大幅回撤跌回周一的起点至109.73点，跌幅为-0.48%。美元/加元小幅回落，收低在1.2664点，跌幅为-0.23%。英镑/美元大幅反弹走高收在1.3837点，涨幅为0.48%。澳元/美元十字线调整，收平在0.7368点，波幅为0.03%。美元/人民币离岸汇率回落走势，收低在6.4508点，跌幅为-0.11%。外汇市场整体走势看，美元上涨后出现了调整的走势，非美货币反弹的势头表现不一，集体比较弱势。

       贵金属市场的行情周四出现了调整，暂时因美元回落而持稳调整，不过反弹的幅度很小不改变当前弱势下跌的趋势。最终，黄金收盘至1792.73美元，涨幅为0.20%（国内期货黄金收在374.54元/克，涨幅为0.25%）。白银盘中反弹走高重回24美元整数关，最终收在24.02美元/盎司，波幅为0.28%（国内期货白银收盘在5142元/千克，跌幅为0%）。整体来看黄金白银暂时企稳，但是大幅回落二次侧底的趋势未改。

汇市基本分析

美国   对美元指数反弹上涨的影响因素有以下几个方面，首先，美国公布的截至9月4日当周初请失业金人数为31万人，低于市场预期的33.5万人和前值34万人，利多美元的走势；但是同时公布的截至8月28日当周续请失业金人数为278.3万人，高于市场预期的273万人和前值274.8万人，对冲了前一个利多的数据反而拖累的美元指数的反弹走势。其次，美国疾控中心数据显示，美国疾控中心：美国累计新冠肺炎确诊病例数升至40523954例，此前一日为40345484例，美国累计新冠肺炎死亡病例数升至652480例，此前一日为649299例。美国发布了免费打加强针等举措，拜登为疫情制定了具体的政策，并呼吁8000万还没有打疫苗的美国人赶紧接种疫苗。 第三，民主党人Stephanie Murphy表示，因为还没有看到拜登经济计划的整体方案，她将会投票反对提供带薪家庭假、扩大医疗保险和其他提供社会福利的提议。Murphy表示，这个过程太“仓促”了，在不知道总成本和税收增加具体安排的情况下，她无法评估福利。因此，在最终通过之前，她必须对每个副标题投反对票。值得注意的是，Murphy的反对对于美国众议院议长佩洛西来讲是危险的信号，因为如果按照预期，共和党人全部反对，佩洛西要通过拜登的计划就只允许再输掉3票。第四，机构分析认为，在美联储公布美国缩债计划细节前投资者转变为避险模式导致美股下跌。市场接下来将密切关注美联多位官员发言，以了解减缓购债步伐的细节。Miller Tabak 资管公司的分析师Maley表示，过去一年的货币刺激力度对股市估值过高起到了重要作用。美联储将缩减购债规模意味着，市场很快出现回调的可能性大大增加。高盛、摩根士丹利和花旗集团的策略师都警告说，美联储缩减购债可能会出现负面冲击，让股市的连续上涨走势出现逆转。 综合以上来看，美元的反弹似乎还有支持，关键看通胀和缩债细节。

欧元区 对欧元影响较大的因素主要是，首先，欧洲央行公布议息决议结果，维持再融资利率保持在0%不变，边际贷款利率0.25%，存款边际利率为0.5%。欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上讲话表示，决定继续实施总规模为1.85万亿欧元的紧急资产购买计划，但将适度放慢购债步伐。第二，根据对融资条件和通胀前景的联合评估，欧洲央行管理委员会认为，与前两个季度相比，紧急抗疫购债计划（PEPP）下的净资产购买速度可以让其保持良好的融资条件。管理委员会预计，欧洲央行的主要利率将保持在当前或更低的水平。第三，此次欧央行会议的看点在于，将在四季度放慢疫情应对紧急购债计划的操作速度，将“适度低于”过去两个季度大约每月800亿（950亿）的购买速度法国公布的7月贸易帐为-69.57亿欧元。整体来看，欧元对该央行的发言反应不大，预期会有调整也类似美联储对发言，但是对紧缩的程度要弱很多，有可能形成日本央行类似的政策，对欧元走势影响不大。

       金砖汇通分析认为，当前汇市的主导情绪从欧美央行的观点看，都是要根据经济的表现来看紧缩的日期，在紧缩没有到来之前要顶着通胀数据和就业数据来观察。汇市的整体走势还将处在美元强势，非美货币普遍处在守势的走势中。

贵金属基本分析

       从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

       首先，美国公布的截至9月4日当周初请失业金人数为31万人，低于市场预期的33.5万人和前值34万人，利多美元的走势；但是同时公布的截至8月28日当周续请失业金人数为278.3万人，高于市场预期的273万人和前值274.8万人，对冲了前一个利多的数据反而拖累的美元指数的反弹走势。不利于金银的走势。

      其次，美国10年期国债收益率今年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落走低，近期触底在1.17%展开了反弹。在接近1.4%整数位构成阻力下开始回落，周四早间持续回落到1.297%的位置。美国债收益率出现了两个交易日的回落走势，对金银的走势构成一定的支持。

    第三，因投资者担忧美联储的收紧宽松的举措影响，美国股市周四再次出现全线下跌的走势。道琼斯指数下跌收低在34879.38点，跌幅为-0.43%；纳指下跌走低收在15248.25点，跌幅为-0.25%；标普500指数下跌收低在4493.28点，跌幅为-0.46%。目前股市的走势对金银构成利多。

       第四，全球最大的黄金ETF_SPDR的持仓在9月9日减持-0.35吨，总持下降至998.17吨。 全球最大的白银ETF_iShares维持在9月7日减持-63.38吨，总持仓维持在17040.54吨。黄金ETF持续减持的走势对金价构成不利，整体ETF走势对当前金银的走势不利。

       第五，金银比从2021年1月底的64开始触底震荡向上运行，在冲高到77.3点后开始回落，上周五随着白银大幅的反弹，金银比得到修复。周五早晨金银比反弹走高至74.676，低于周四的幅度；白银走势幅度开始扩大与黄金的差距。

综合来看，金银处在美元指数回落后的企稳整理之中，但是整体走势并未受到美国疫情和股市下跌等的支持；金银ETF轮流减持对当前价格构成不利。

金砖汇通观点认为，经济数据主导欧美央行的货币政策，货币政策是当前金银走势判断方向和趋势的核心因素。由于欧美央行都表达了缩减宽松的预期，但是没有具体的细节路线图，因此市场处在震荡模式中，尚未有明确的趋势出来，可以根据日线亦步亦趋操作。关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断。

美元指数

前期持续上涨创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；整体价格在MA200上方运行。中期走势继续保持震荡向上的走势，价格突破93点的关键阻力后打开上行空间。当前行情继续震荡调整的趋势运行。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.23495点的高位后持续震荡下行。当前走势是回落企稳1.17点的中长期多空分水岭的支持后，二次反弹走高触顶后中长期处在回落调整的下行走势中。汇价整体运行在MA200均线下方形成调整趋势。当前行情日内有继续横盘调整的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上突破MA200均线阻力后反复走高运行；中长期走势已经恢复到了7月24日到高点。当前日内继续震荡横盘调整的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势，盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低；中期走势继续震荡向上走势。当前行情继续反弹的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.56618低点开启上涨走势；盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低。当前行情震荡走低的趋势，继续看空调整。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2021年5月触及6.3477点低位后开始震荡走高。当前行情日内有震荡回落的趋势。

现货黄金

金价从1445美元/盎司的前期低点一路展开上行，创出之前2075的新高后，先回落后持续震荡下跌达到11个多月。当前整体价格在MA200上下运行，MACD指标弱势震荡，形成继续下跌的走势。近期短线1780美元是支持，日内短线向下趋势，中长期等待继续逢低看多。

现货白银

银价从19.64/盎司附近大幅下跌回落，创出五年来的新低到11.29美元附近，随后价格一路反弹上行，两次上涨达到30美元后展开回落。目前整体价格在MA200下方运行，MACD指标企稳弱势震荡，60均线支持跌破打开下跌空间。日内短线回落测试前期支持，当前短线跌破看空继续。

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