万腾Vatee 2025.4.14黄金市场分析报告

文/万腾-韩国涛 2025-04-14 09:54:42 8177

基本面消息:

1、美方豁免部分商品“对等关税”。美国海关与边境保护局11日晚宣布，联邦****已同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。

2、特朗普：将于周一提供半导体关税的更多信息。上周五并没有宣布任何“关税豁免”，它们只是被归入了不同的关税“类别”。正在关注半导体和整个电子供应；美元贬值并不重要，美元将会上涨，并且会比以往更强劲；许多人认为债券市场促使我做出暂停关税的决定，但事实并非如此。

3、美商务部长：豁免是暂时的，电子产品将被纳入半导体行业关税，制药行业与半导体行业关税将在一两个月内出台；美前副总统彭斯称关税措施是“失策”。

4、美国海关关税申报系统一度出现故障，暂时无法征收关税。系统故障持续超10小时后恢复运行。

5、密歇根大学一年期通胀率预期为6.7%，为1981年以来最高水平。交易者降低了对美联储降息的押注，预计将在2025年进行三次降息，首次将于6月开始。

6、美联储柯林斯：目前预计美联储需要维持利率不变的时间将更长，如有需要，美联储“绝对”准备好帮助稳定市场；卡什卡利：还没看到严重的混乱，美联储应只在真正紧急的情况下谨慎干预；穆萨勒姆：美联储应该警惕由关税推动的持续通胀。

7、知情人士：美乌会谈气氛紧张，达成矿产协议前景渺茫。

8、伊朗与美国就解除制裁和核问题的首轮间接谈判在阿曼结束。白宫称美伊双方同意于4月19日再次会晤。

9、美国能源部长：美国可以阻止伊朗的石油出口。

10、欧盟贸易专员周日前往华盛顿进行谈判；欧委会官员：若无法与美达成一致，欧盟将采取反制措施。

11、英国将暂停对89种产品征收全球关税。

12、日本自民党重要人士，领导日本执政联盟的自民党政策负责人小野寺五典称日本不打算出售美债以抵抗关税。

13、以色列国防部长卡茨：以色列方面准备扩大行动范围至大部分剩余加沙地带。

14、英国****公布草案，允许****接管可能关闭的钢铁资产。

15、韩媒：尹锡悦首次刑事审判定于周一举行，可能面临终身监禁或死刑。

16、消息人士：越南希望美国将对等关税从46%降低至22%-28%。

17、马斯克再“呛声”特朗普****决策：削减太空科学预算令人担忧。

行情分析:

黄金:

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截至4月11日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为953.15吨，较前一个交易日继续增加3.44吨。4月11日，现货黄金继续大涨，全天累计涨超62.5美元或1.97%，最高飙升至3245.42美元/盎司，刷新纪录高位，收于3237.64美元/盎司。

过去三个交易日，现货黄金累计涨幅超8%，尤其是周五屡屡创下历史新高。本周，现货黄金累计涨幅超过6.5%，过去六周有五周录得上涨，今年累计涨幅超20%。在金价过去三个交易日大涨之际，黄金ETF持仓也是持续增加，累计增幅超过27吨，体现在了资金疯狂涌入黄金。

基本面消息，周五出炉的美国经济数据好坏不一，密歇根消费者信心指数暴跌（一年通胀预期飙升至6.7%，创1981年以来新高），但3月PP显示通胀整体趋于温和尽管周五美股反弹，且特朗普对中国释放善意信号和美国****尚未征收关税，美股周五以上涨结束动荡的一周。

但是关税风暴下，美股本周仍然大幅下跌，全周美元、美债惨跌不已，暗示资金逃离美国债产的趋势仍然未改，美元创近两年半来最严重的两周跌幅。分析认为，美国资产明显出现了外流。货币和债券市场的下跌从来都不是好兆头，这已经超出了对增长放缓和贸易不确定性的定价。

在美元资产遭遇全面信心危机之际，资金疯狂涌入黄金避险，推动了金价大幅攀升，连续创下历史高位。此外，央行正在买黄金，只要资金持续流入黄金ETF，而且美联储采取行动的升温，金价继续上攻的动能仍然存在。瑞银最新预计未来几个月金价将达到3400-3500美元。

技术面来看，日线图显示，14日相对强弱指数(RSI)正测试70的超买区域，暗示金价可能还有进一步上行空间，积极振荡指标支持金价进一步上涨的前景。4小时图显示，技术指标支持金价短线继续走高。不过值得注意的是，在短短三天积累类超过260美元的惊人涨幅之后，市场的获利了结情绪升温，警惕金价短期回调风险。

上行方面，黄金的短期阻力位在3250美元的心理水平，一旦突破该水平，将引发金价新的上升趋势，向3300美元门槛迈进。下行方面，如果金价回调，初步支撑在3200美元，然后是3170美元区域附近。如果后续卖盘推动金价跌破3100美元。然后更强劲的支撑在3060美元附近。

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Gold

黄金现货当日内: 看涨。

转折点: 3190.00

交易策略: 在 3190.00 之上，看涨，目标价位为 3245.00，然后为 3285.00。

备选策略: 在 3190.00 下，看空，目标价位定在 3155.00，然后为 3130.00。

技术点评: 即使我们不能排除持续调整的可能性，其时间长度上，应该是有限的。

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