王章亮：黄金货币政策反复打压金价

文/趋势感悟 2025-05-28 10:11:09 3890

基本面：欧洲央行降息预期减弱

欧洲央行首席经济学家连恩强调“没有讨论大幅降息”，管委内格尔对6月是否降息态度模糊。这释放出欧央行对后续宽松步伐的谨慎信号，削弱了市场对欧元区快速降息的预期。官员表态偏鹰，利率环境支撑欧元。若欧央行维持紧缩立场，欧元区实际利率可能保持高位，增加了持有黄金的机会成本，导致部分资金流出黄金市场。

美国方面，美联储短期降息概率低迷。数据与官员态度分歧，尽管美国联邦住房金融署局长呼吁降息，但CME数据显示，6月美联储维持利率的概率高达97.8%，7月降息预期也仅22.9%。市场更倾向于相信美联储“更久更高”的利率路径。美元获得支撑，高利率预期推动美元指数走强，令以美元计价的黄金承压。同时，美元资产吸引力上升，资金从黄金转向美债等收益型资产。美股大幅上涨，避险情绪进一步回落，压制金价。

货币政策反复导致市场获利了结加剧，黄金前期因地缘风险和中东局势上涨至历史高位，在降息预期降温的背景下，部分多头选择高位平仓，加剧价格回落。

技术面：日内或延续弱势震荡

金价周二下跌，日图收出下影中阴，短期空头发力，金价在3360附近阻力仍较为明显，整体或仍维持震荡。小时图看，昨日欧盘下跌，美盘时段震荡。布林带中轨向下运行，且开口一度放大。小时图急跌缓涨，RSI反弹至50附近，考虑到整体维持震荡概率大。策略上可观望，或逢高在3320附近空，止损3328，目标3295。

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