万腾Vatee 2025.6.6黄金市场分析报告

文/万腾-韩国涛 2025-06-06 11:37:49 1939

基本面消息:

1、关税-①日媒：美国在降低对日本的额外对等关税方面表现出灵活性； ②消息人士：美国和印度谈判代表可能最终敲定关税削减和市场准入问题，达成临时协议；③特朗普：将与德国达成一项良好的贸易协议。

2、特朗普-马斯克决裂：双方高强度互怼，特斯拉市值蒸发1500亿美元。

3、美国初请失业金人数激增至8个月新高；美国贸易逆差因特朗普关税导致进口大跌而锐减55.5%，至616亿美元。

4、美国财政部半年度报告：未把任何国家列为汇率操纵国。

5、特朗普称短时间内促成俄乌立即停火比较困难，暗示可能会同时制裁俄乌双方。

6、特朗普全面暂停12个国家的公民进入美国，并宣布对哈佛大学国际生实施签证限制，哈佛大学决定再次起诉美****。

7、欧洲央行将三大关键利率下调25个基点。拉加德暗示降息周期将结束，市场不再完全定价年内再降息25个基点。

8、印尼考虑采购中国歼-10战斗机正评估性能与成本优势。

行情分析:

黄金:

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截至6月5日，全球最大的黄金ETFSPDR Gold Trust持仓量为935.65吨，较前一个交易日继续维持不变。6月5日，现货黄金冲高回落，早前一度涨至3400美元/盎司关口上方，随着市场风险情绪好转，持续回落，并转跌，最低跌至3339.06美元/盎司，收盘报3352.65美元/盎司下跌19.39美元或0.58%。

基本面消息，受到周三美国ADP和ISM制造业PMI数据不佳的影响，美联储降息预期升温，金价一度回升，并在周四欧市早盘阶段冲至3400美元关口上方。值得注意的是，贵金属研究机构MetalsFocus预测，全球央行预计将在2025年购入1000吨黄金，这是其连续第四年大举买入黄金，也成了当天金价一度大涨的重要推手。

与此同时，美国最新出炉的经济数据显示，美国上周初请失业金人数高于预期，升至八个月高点，加剧劳动力市场放缓的担忧，推动金价的上行，接下来密切关注非农报告。目前，市场押注美联储9月降息25个基点的概率升至100%，全年降息幅度预期也从56个基点上调至60个基点。

此外，欧洲央行周四实施第8次降息，欧洲央行行长拉加德表示，政策(降息)周期即将接近结束，宽松财政政策将强烈地推动通胀。这似乎一定程度抑制了金价的上行势头。此外，金价转跌的主要因素在于市场风险情绪的升温。随着中美通电话之后，美股等风险资产走高，打压了避险资产黄金，接下来密切关注最新的情况。

除了现货黄金之外，现货白银近段时间走势更为强劲，白银最高触及2012年2月以来最高水平，金银比目前为94，较4月的105明显下降，仍远高于53-66的平均水平。分析指出，白银波动性极高，目前或将再度进入剧烈波动的通道，可能出现剧烈上冲或快速回落的双向行情。

技术面来看，日线图显示，金价持续盘整近期涨幅，走势风险偏于上行。动量指标保持在中线上方，相对强弱指数(RSI)在57附近盘整，且仍远高于看涨的100日均线和200日均线，都反映出多头占据主导地位。4小时图显示，技术指标保持在积极水平，支持金价看涨。

上行方面，黄金的初步阻力位在3400美元关口，然后将是5月7日的峰值3438美元，接下来的阻力是3450美元下行方面，短期支撑位在3300美元水平，如果跌破可能会掀起新一轮的跌势，目标指向50日简单移动平均线(SMA)3235美元。

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Gold

黄金现货当日内: 短期关键阻力位在3378.00。

转折点: 3378.00

交易策略: 在 3378.00 之下，看跌，目标价位为 3349.00，然后为 3338.00。

备选策略: 在 3378.00 上，看涨，目标价位定在 3389.00，然后为 3403.00。

技术点评: 只要依旧存在3378.00阻力位，价格波动存在看跌的趋势。

风险提示及免责条款

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