万腾Vatee 2025.7.21原油市场分析报告

文/万腾-韩国涛 2025-07-21 11:00:58 1102

一、宏观基本面要闻

1、美国政治与财政动态

o 特朗普再提利率应降至1%，称高利率扼杀房地产，但贝森特正劝他勿罢免鲍威尔。沃勒对7月会议立场模糊，仅称私营部门表现逊色，并表态若被提名愿接任主席。古尔斯比关注关税推升通胀，认为未来一年利率有望明显下降。

o 美国国会众议院表决通过2026财年国防拨款法案，总额约8320亿美元。

2、全球市场动态

o 在****暴涨之后，以太坊等****也开始集体大涨。以太坊涨至3760美元/枚上方，为去年12月以来首次。数据显示，7月19至7月20日，****全球共有超7万人爆仓。

o 英媒：伦敦证券交易所集团考虑推出24小时交易。

o 欧盟理事会通过修订案，将天然气储备政策延长两年。

3、地缘与风险事件

o 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫周日表示，俄罗斯总统普京周日在克里姆林宫接见了伊朗最高领袖高级顾问阿里·拉里贾尼。拉里贾尼就中东局势恶化及伊朗核计划的相关问题作了评估。佩斯科夫指出：“俄方表达了致力于稳定中东地区局势并政治解决伊朗核计划相关问题的公认立场。”

o 日本执政联盟丧失参议院过半数议席，首相石破茂称将继续执政，但或面临不信任投票。据报道，由自民党内最高顾问麻生太郎领导的“麻生派”议员昨晚已紧急召开会议研判局势。据透露，麻生太郎已向身边人士明确表示“不会允许石破茂继续执政”。在野党立宪民主党党首野田佳彦则称，如果石破茂留任，立宪民主党将考虑对其内阁提出不信任案。

二、行情回顾与分析

原油（XTIUSD）

国际油价近期震荡下行，上周一度因欧盟对俄第18轮制裁、包括银行、能源和军工产业的打击及动态油价上限机制，推动WTI盘中涨逾2%，触及67美元关口，但随后涨幅回吐，WTI最终收跌0.47%至66美元/桶，布伦特收跌0.45%至68.59美元/桶，全周两大指标合约累计跌约2%。

市场情绪受多重因素影响：美国关税政策存在不确定性，特朗普推动即便与欧盟达成协议也征收15–20%关税，甚至考虑10%以上对等关税，这引发对未来美国通胀回升、消费降温、石油需求放缓的担忧。同时，美国6月单户住宅建设降至11个月低位，显示房地产疲软，但7月消费者信心改善、通胀预期下降稍缓解市场悲观情绪。

供应面上，欧盟新制裁强化了对俄罗斯能源出口的打击，市场担心供应收紧，提供油价短期支撑。地缘政治方面，伊朗与欧洲三国同意重启伊核谈判，后续日期待定，也为市场带来额外关注。行业方面，雪佛龙完成对赫斯550亿美元收购，并赢得与埃克森美孚有关圭亚那最大离岸油田的法律战，显示出大型能源企业在全球布局上的竞争升级。

整体来看，油价短线受供应收紧预期支撑，但宏观经济和关税压力、以及美国需求隐忧仍限制上涨空间，后市或维持震荡偏弱，市场关注点聚焦在美欧贸易政策、全球经济数据和地缘局势变化上。

当日目标区间：66.66以上做多，带好止损。

三、总结和展望

近期全球市场波动加剧。美国方面，特朗普重提降息至1%，但财长贝森特劝阻罢免鲍威尔，美联储内部分歧明显，沃勒偏鸽、古尔斯比预计未来一年利率下降。美国国会通过8320亿美元国防预算。

****大涨，****、以太坊集体拉升，爆仓超7万人。欧盟延长天然气储备政策，普京会晤伊朗高官，日本执政联盟失去参议院多数，政局不稳。

黄金触底反弹至约3350美元/盎司，受美联储独立性担忧、避险需求带动。短线震荡偏强，上方关注3360–3365阻力，下方3340–3332支撑，高抛低吸为主。

原油受欧盟制裁利好一度涨破68美元，但宏观压力、美国关税不确定性拖累回落，全周跌约2%。供给风险短期托底，但中长期仍偏震荡。

汇市方面，EURUSD和GBPUSD偏弱震荡，AUDUSD靠近0.65偏多，USDJPY短线关注148.8回调机会。整体来看，市场聚焦美国政局、贸易政策和美联储会议前信号，短期维持高波动、消息驱动格局。

风险提示及免责条款

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com

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