万腾Vatee 2025.7.22原油市场分析报告

文/万腾-韩国涛 2025-07-22 10:48:22 1400

一、 宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

白宫表示特朗普暂无解雇鲍威尔的计划，但共和党议员Luna指控鲍威尔作伪证，要求司法部提起刑事指控；特朗普发布“奥巴马被逮捕”AI视频引发关注。惠誉警告美国政策风险冲击信用前景。
美国财长贝森特：若通胀数据低，就应降低利率。如果对俄实施二级制裁，将敦促欧洲跟随美国的做法。

2、 全球市场动态

特朗普媒体科技集团宣布其****储备购买总额已达20亿美元，该集团计划继续收购****及相关资产。
欧盟正考虑对美国关税采取更广泛的反制措施，印尼的19%美国关税可能在8月1日前生效，取决于联合声明进展；美国财长强调更关注交易质量而非赶在8月1日前达成协议，并表示不希望与欧洲关系紧张；印度贸易代表团已返国，预计将在9至10月前与美国达成协议。
现货黄金站上3400美元；标普500指数和纳指盘中齐创历史新高。

3、 地缘与风险事件

伊朗大不里士市发生两起爆炸。三架无人机袭击了警察总部，报告显示可能造成人员死亡。
美国与德国接近达成协议，将向乌克兰提供防空系统。美德协议涉及向基辅提供两套爱国者导弹系统。
泽连斯基：乌俄新一轮谈判计划于23日举行。

二、 行情回顾与分析

原油（XTIUSD）

近期油价小幅收低，WTI报约67.20美元/桶，布伦特报69.21美元/桶。欧盟批准对俄罗斯的第18轮制裁，包括对俄原油设定浮动价格上限和扩大“影子舰队”黑名单，但因G7上限未变、俄方规避能力强，市场对供应影响反应平淡。柴油供应趋紧预期部分支撑了油价，但整体市场仍偏谨慎。

市场情绪方面，投资者聚焦特朗普8月1日关税大限、俄乌和谈可能性及美国进一步制裁，形成复杂博弈。乌克兰主动提议与俄谈判，但俄方态度暧昧，且冲突未减，地缘溢价短线难以消退。此外，美乌武器协议、欧盟拟推新禁令（2025年起禁止第三国用俄油炼制的成品油入欧）增加了长期风险。

技术面上，油价受制于200日均线（68.19美元），100日均线（65.06美元）提供初步支撑，短线在65–68美元区间震荡。RSI和成交量显示多空拉锯，突破方向需等待俄乌局势、OPEC+政策或美国贸易动态触发。

整体来看，短期若俄乌谈判有进展、或美国推迟关税，油价或下测64–65美元支撑；若冲突升级或地缘风险加剧，有望挑战68美元上方。中长期仍需关注OPEC+执行、美国页岩油产量、中国需求等供需核心变量。建议短线交易警惕“假突破”陷阱，中线关注大局演变。

当日目标区间：通道内逢高做空，带好止损。

三、 总结和展望

近期市场聚焦于美国政治和全球贸易局势：特朗普暂无罢免鲍威尔计划，但其盟友指控鲍威尔作伪证带来政治震荡，引发市场对美联储独立性担忧。8月1日美方贸易协议最后期限临近，欧盟和印尼的反制措施令全球贸易摩擦加剧。与此同时，美国财长贝森特表态若通胀放缓应降息；特朗普旗下媒体集团大举增持****引发市场侧目。地缘方面，伊朗爆炸事件、美德向乌提供爱国者导弹系统、乌俄新谈判等因素令地缘风险持续发酵。

黄金方面，美元和美债收益率下滑叠加避险情绪升温，推动金价突破3400美元/盎司创五周新高。鲍威尔去留的不确定性令市场提前预期美联储或更宽松，推动资金流入黄金、白银、通胀挂钩债券等避险品。技术上金价短期可能面临超买调整，但中期多头趋势仍强，上方关注3420–3435美元，下方支撑看3380–3365美元。

原油方面，欧盟对俄第18轮制裁虽引发关注，但G7未跟进、俄方规避能力强，供应影响有限。WTI围绕67美元震荡，市场聚焦俄乌谈判及8月1日关税大限走向。技术面65–68美元区间整理，需提防“假突破”陷阱。短线若谈判积极或关税推迟，油价或下测64–65美元；若地缘冲突升级，有望测试68美元上方。

整体而言，市场情绪处于高度敏感阶段，短线波动率放大。建议黄金、原油等大类资产以消息驱动高抛低吸为主，密切关注鲍威尔动向、贸易谈判进展及主要经济体政策信号。中长期则需警惕美国财政扩张、全球地缘局势和供应链扰动带来的系统性风险。

风险提示及免责条款

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万腾Vatee 2025.7.22原油市场分析报告

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