今年可能令市场意外的 5 大 “黑天鹅” 事件
【友财网讯】-BCA Research称，今年有一些意外事件可能引发市场的巨变。
在最近给客户的一份报告中，这家华尔街研究公司对五种潜在的黑天鹅事件进行了推测。黑天鹅事件被定义为不太可能发生但看似合理的破坏性事件，可能引发股市大幅波动，通常是下行。
“我们不指望这些事情会发生，但它们可能会发生，而且无论如何，对宏观经济和/或金融的影响都将是巨大的。”该公司策略师写道。
BCA是华尔街最看跌的公司之一。在之前的一份报告中，该公司对经济衰退的预测翻了一番，并预测今年股市可能暴跌26%，尽管大多数预测者预计今年市场将再次上涨。
以下是该公司认为2025年可能让投资者感到意外的五件事：
*1. 中国开始扭转其经济政策*
BCA推测，中国可能突然改变其政策方针，尽其所能加快经济增长。在这种情况下，中国国内和海外股市可能出现“猛涨”，令投资者感到意外。
该公司举例说明了几项可能改变市场叙事的政策变化。
首先，中国可以通过大量刺激措施来刺激经济，这可能会推高通胀、降低利率，并推动经济增长。
另一方面，中国可以采取更多的亲商政策，比如鼓励私营企业冒险，并向外国竞争开放市场。后者可以提高人民币的价值，并有助于减少中国的贸易顺差。
该公司补充说，北京也可以开始谈判，恢复与美国的贸易，这可能会阻止特朗普升级他对中国征收高额关税的计划。
*2. 特朗普最终与伊朗达成核协议*
特朗普可能会在他第一个总统任期内退出伊朗核协议后，锁定与伊朗达成新的核协议。该协议可能导致油价下跌，缓解人们对与伊朗的紧张关系将削弱世界石油供应的担忧。
该协议还可能缓解对美国和伊朗之间军事冲突的担忧。BCA估计，2025年两国之间发生军事升级的可能性为75%。
战略家补充说：“因此，特朗普的团队将出现一只黑天鹅……与伊朗谈判达成协议，冻结其核计划，从而防止全面战争。”
*3. 特朗普可以背弃北约*
特朗普最终可能会退出北大西洋公约组织（North Atlantic Treaty Organization），这个军事联盟是在第二次世界大战后为防止前苏联大国向欧洲扩张而建立的。
特朗普在他的第一个总统任期内提出让美国退出北约。BCA推测，在特朗普的第二个任期内，如果北约成员国受到攻击，他可能会拒绝采取行动，或者发表“有损对北约信任”的言论。
该公司表示，如果俄罗斯对东欧国家采取军事行动，而美国对北约的承诺摇摆不定，这种情况可能会对东欧货币和资产造成“负面冲击”。
策略师补充称，特别是欧元可能下跌，东欧货币和资产的“风险溢价可能永久上升”，暗示利率将走高。
*4. 美国可以对墨西哥使用军事或经济力量*
美国可以在美墨边境使用军事力量来打击非法活动，比如贩毒。BCA警告称，此举可能在美国引发一场“意想不到的危机”。
“如果发生这种情况，美国将侵犯墨西哥的主权并造成平民死亡。这些卡特尔也可能寻求在美国本土进行报复，从而引发一场波及广泛的安全危机。”该公司表示。
两国之间也可能爆发经济紧张局势，两国都可能对对方征收高额关税。该公司表示，鉴于美国对墨西哥的敞口，这可能导致“价格大幅上涨”。
“坏消息是，严重的关税可能会持续一段时间，两国的安全局势可能会恶化。”策略师们补充说。
*5. 其他国家可以进行协调一致的汇率干预*
BCA表示，其他国家可能会同意组织外汇干预，以应对特朗普的关税威胁，这可能导致美元大幅贬值。
如果特朗普最终对美国从其他国家进口的商品征收高额关税，各国将有利于美元贬值，这将提高本国货币的购买力。
该公司写道：“特朗普的派系更愿意利用政治和战略压力，通过升值本国货币或采取增加美国进口的政策，鼓励其他国家为宏观调整付出代价。”
他们后来补充道：“这对今年的美元来说将是巨大的负面影响。”
