哈萨克斯坦开启黄金出售 美债收益率走高提振美元吸引力
【友财网讯】-随着美债高收益率凸显，哈萨克斯坦央行从全球最大黄金买家之一转为出售黄金，以此重新平衡外汇储备。
近年各国央行大举购金，推动金价大幅走高；但本轮上涨遇阻，原因是飙升的债券收益率削弱了黄金这类无息资产的吸引力。上周，10年期美债收益率攀升至24年高点。
哈央行副行长阿莉亚·摩尔达别科娃在采访中表示：“我们很久没有见到这样高的收益率水平。这让美元成为具有吸引力的选择，进而降低黄金作为投资资产的吸引力。”
她补充，该央行计划在年底前，将黄金在总外汇储备中的占比下调约3个百分点。
多年来各国央行持续增持黄金。但原本大家默认央行购金是单向持续买入，而伊朗冲突爆发打破了这一预期：各国为支付高涨的能源进口成本，出现全球抢兑美元的现象。土耳其、俄罗斯等国在今年早些时候都抛售了部分黄金。
世界黄金协会数据显示，今年全球央行整体依旧在增持黄金，主要买入方为波兰、中国、乌兹别克斯坦。
哈萨克斯坦是全球第八大黄金生产国，哈国家银行拥有收购本国全部产金的权利。副行长介绍，自去年2月停止售金后，央行黄金储备已经增至386吨。黄金占总储备比重高达78%，这个比例偏高。
摩尔达别科娃说：“黄金占比这么高，我们的储备组合几乎变成单一资产持仓。”9月末哈国外汇储备规模为664亿美元，外汇储备必须保持充足流动性。
她表示，央行目标是在年底将黄金占比降至75%。减持计划中，一半通过期权操作实现，另一半依靠实物黄金销售。但她同时提到，如果金价跌到每盎司4000美元以下，黄金占比会自动靠近目标水平。
自2月末美伊冲突爆发以来，金价已经下跌约五分之一。中东能源供应扰动推升通胀，对债券收益率形成上行压力。
近几年贵金属接连突破多项历史纪录，今年1月一度冲高至每盎司5600美元，特朗普新一届政府激进政策冲击全球金融市场是当时主要推手。央行是这轮黄金牛市的核心支撑力量：全球金融危机后各国央行就开始重建黄金储备；2022年西方国家冻结俄罗斯大量外汇储备之后，央行购金规模更是急剧飙升。
世界黄金协会2026年前8个月数据显示，哈萨克斯坦央行是全球第四大黄金购入国。哈央行完成本次初步目标后，会继续观察市场。
“市场预测金价仍会继续上行。所以我们不倾向做太久远的规划；先把占比降到75%，之后再持续跟踪行情。”摩尔达别科娃称。
6月之后金价趋于企稳，大致在4000–4300美元的窄区间震荡。但这位副行长依旧认为金价存在上行压力。
“不确定性依旧很大，但我们仍然预期金价会小幅上行。”
