百利好环球：黄金多头机会来了！美联储官员突然唱“鸽”

周三（4月12日）亚市盘初，现货黄金小幅上涨，一度创三个交易日高点至2016.13美元/盎司，多位美联储官员的讲话出现软化，措辞偏向鸽派，市场对美联储将结束加息周期的预期减弱，美元指数转跌，给金价提供支撑。IMF调降全球经济增长预估，也增加黄金的避险买需。

而且本交易日将迎来美国3月份CPI数据和美联储会议纪要，市场预计美国CPI同比增速可能下降至近两年最低水平5.2%，而且美联储3月份会议删除了持续加息可能合适的措辞，会议纪要可能会偏向鸽派，这些预期对美元不利，有望给金价提供进一步上涨动能。

不过，美联储有可能会较长时间维持高利率水平，纽约联储主席威廉姆斯仍倾向于进一步加息，欧洲央行和英国央行仍存进一步加息压力，这可能会使得持有黄金的机会成本增加，可能会限制金价的上行空间。

除了美国3月份CPI数据和美联储会议纪要，本交易日还需关注美联储、欧洲央行和英国央行官员的讲话，留意加拿大央行利率决议。

美联储古尔斯比：需对加息持谨慎态度，贷款回落有助于减少政策行动

芝加哥联储主席古尔斯比周二表示，面对最近的银行业压力，美联储应该对加息持谨慎态度，他指出，银行贷款的回落将有助于平抑通胀和减少货币政策行动。

古尔斯比在今年1月担任芝加哥联储主席以来首次就政策前景发表广泛评论时说：“在这种金融压力的时刻，正确的货币政策措施需要谨慎和耐心，需要评估金融压力对实体经济的潜在影响。”

他在为芝加哥经济俱乐部的一次活动准备的发言中说，即使在美联储去年大力加息之后，通胀率也没有足够下降。按照美联储青睐的衡量指标，通胀率是其2%目标的两倍多。就业增长一直是“显著的”，古尔斯比补充说，仅从这一数据来看，更激进的政策紧缩可能被认为是必要的。

但他说，3月中美国两家地区性银行的倒闭导致金融压力，可能对实体经济产生“实质性影响”，美联储需要将这一点纳入考量

“鉴于这些金融逆风的走向充满了不确定性，我认为我们需要谨慎行事，”古尔斯比说。“我们应该收集更多的数据，并对过于激进的加息保持谨慎，直到我们看到这些逆风因素在降低通胀方面为我们做了多少工作”

但他也明确表示，他并不主张采取联储过去面对金融压力事件时采取的那种降息措施，而市场目前预计今年下半年联储将降息。

他说，鉴于美联储迄今为止在降低通胀方面遇到的麻烦，以及似乎“只要市场发脾气就会让步”的危险，美联储应首先依靠监督和监管工具来处理银行系统的压力。

古尔斯比还表示，他目前的重点是在美联储5月制定政策会议前评估信贷状况。

他表示:“在我们5月份的下次会议之前，我最关心的事情是设法了解这个信贷问题：信贷真的在收紧吗？“

然而，在最近的银行业动荡之前，他可能一直在试图弄清楚，美联储加息的全面影响是否还会到来，或者经济持续强劲是否意味着利率根本不够高，现在他的重点是“信贷状况，以及它是否会成为经济扩张的限制因素”

费城联储主席哈克：美联储可能很快就会结束加息

美国费城联储主席哈克周二表示，他觉得美联储可能很快就会结束加息。过去一年中，美联储实施了自1980年代以来最迅速的货币政策紧缩。

“由于货币政策行动的全部影响可能需要最多18个月的时间才能在经济中发挥作用，我们将继续密切关注现有数据，以确定我们可能还需要采取什么行动(如果有的话)，”哈克在沃顿金融政策和监管倡议发表讲话称，“但请不要搞错：我们完全致力于使通胀率回落到我们2%的目标。”

哈克上个月与美联储其他官员一起投票赞成将指标利率提高0.25个百分点，达到4.75%-5.00%。

美联储当时表示，大多数决策者预计在结束2022年3月开始的加息活动之前还会再升息一次。

在演讲后的问答环节中，哈克说他也是大多数人之一。他说：“我属于加息到5%以上后维持一段时间的阵营。”

哈克表示，最近的通胀数据“显示通胀正在缓慢回落--这至少是令人失望的，”哈克说。美联储的通胀率目标是2%，但其青睐的衡量指标显示通胀率仍在5%左右。

不过他说，“我们已经看到希望迹象”，显示美联储的加息正在发挥作用，特别是在降低房价方面。

美元在通胀数据周三出炉前下挫

美元周二下跌，美联储官员讲话措辞软化，甚至提及美联储将很快结束加息，令美元承压明显。投资者还在等待通胀数据，以进一步了解价格压力是否正在消退，以及这对美联储进一步加息意味着什么。

周三的消费者价格数据预计将显示3月份整体通胀率环比上升0.2%，而核心通胀率环比上升0.4%。整体通胀率预计同比上涨5.2%，核心通胀率预计同比上涨5.6%。

“很多交易员都在关注这个通胀数据，”OANDA驻纽约的高级市场分析师Edward Moya说。“每个人都在试图了解去通胀的过程是否恢复，这是否会使美联储的工作变得复杂。”

美联储被认为有可能在5月2-3日的会议上再加息25个基点，然后在6月暂停加息。尽管美联储官员强调有必要保持高利率以降低通胀，但市场也在为美联储在年底前因预期的经济衰退而降息定价。

3月份强劲的就业数据增加了对美联储将再加息一次的预期。上周五的数据显示，雇主增加了23.6万个工作岗位，而失业率降至3.5%。

美元指数周二下跌0.4%至102.16，周三延续跌势，目前下跌0.11%，交投于102.05附近。目前已经回吐了周一的全部涨幅，给金价提供了较强的上涨动能。

整体来看，威廉姆斯对进一步加息的呼吁、欧洲央行和英国央行可能进一步加息的预期暂时被市场忽略，市场更关注到美联储其他官员有关将很快结束加息、对加息保持谨慎的表态，美元指数走弱，给金价提供支撑，而市场预计美国通胀增速进一步放缓，可能会提升美联储年内降息预期，或将给金价提供进一步上涨动能。技术面来看，金价的回调受到10日均线支撑，目前回到所有均线上方，短线有望再度上探上周高点2031.97附近阻力。

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