期权专业人士认为 这是自2022年以来最疯狂的财报季之一
【友财网讯】-投资者正再次为财报日的美国股市大变动做准备，在创下历史新高后步履蹒跚的股市中进行投机。
彭博汇编的数据显示，标准普尔500指数成份股的期权意味着，在公司业绩公布后，其平均波动幅度为4.7%。这接近7月份的水平，当时的预期涨幅是自2022年以来报告季开始时的最高水平，以摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的发布日期为起点。
期权价格的上涨凸显了投资者所面临的一些挑战。在美国总统特朗普威胁对中国征收更高关税后，美国股市上周五出现了2.7%的罕见暴跌。这提醒了人们对美国政府关门、特朗普的经济政策和贸易战对企业收益的影响以及人工智能股票潜在泡沫形成的担忧。
芝加哥期权交易所（Cboe）衍生品市场情报主管曼蒂·徐（Mandy Xu）表示：“单只股票的价格波动很大。这轮上涨实际上是由雄心勃勃的人工智能和科技股引领的，它们的估值和未来盈利前景引发了越来越多的问题。这个财报季将是决定这一主题是否继续占据主导地位的关键。”
瑞银集团（UBS Group AG）的策略师表示，在上季度美国公司盈利达到峰值后，实际股价波动一直呈上升趋势，自2021年以来，欧洲也是如此。在花旗集团（Citigroup Inc.），他们指出股票相关性极低，已实现和隐含波动率都接近至少10年来的最低水平。
这家银行的股票和衍生品交易策略师维沙尔·维韦克（Vishal Vivek）在一封电子邮件中写道：“政府关门意味着我们处于宏观催化剂真空状态，头寸被拉长了，至少基于单一股票期权。”
他补充称：“所有这些都为10月下半月/ 11月初的有趣行情做好了准备。”他指的是大型股的财报、一场面向开发者的人工智能会议以及一些经济报告的发布。
花旗集团策略师上周在一份报告中写道：“投资者仍预计短期内股市将出现波动，但与上一季度不同的是，期权价格因预期这种波动而小幅走高。”
市场观察人士指出，个股的倾斜度比指数的倾斜度更平坦，交易员更倾向于追逐个股的上涨，尤其是与人工智能相关的个股。
支持指数波动率小幅上升的一个因素是低相关性。个股虽然比标准普尔500指数波动更大，但走势不同，这有助于抑制指数的波动。既然特朗普的关税威胁带来了宏观冲击，其中一些相关性可能会恢复到更高的水平。
彭博汇编的数据显示，本季，非必需品、科技和医疗保健公司的波动幅度最大，第一类公司的隐含波动幅度是自2020年以来财报季开始时的最高水平。在原材料方面，该指数有所下降，但仍是该行业三年来的最高水平。
期权交易商推高了标准普尔500指数成分股的隐含波动率，这可能反映出在人们持续关注人工智能和大型科技公司之际，投资者对壮丽七股股票的押注。寻求建立价差篮子的投资者可能正在关注业绩发布后的走势，因为隐含波动率通常会暴跌，摩根大通在8月份强调，在上一个财报季之后，这种影响尤其深远。
野村控股（Nomura Holdings Inc.）负责全球股票衍生品业务的董事总经理亚历克斯·科索格利亚多夫（Alex Kosoglyadov）说，甲骨文公司（Oracle Corp.）和超微设备公司（Advanced Micro Devices Inc.）等公司股价大幅下跌，导致期权市场对其他个股重新定价。
他说：“一些大盘股出现了非常剧烈的波动。这显示了市场的潜力。人们真的不想做空波动性——你可能会看到一些令人意外的收益，以及股价的大幅波动。”
