逢低买入者发力 华尔街策略师看好年底涨势
【友财网讯】-上周五交易员重返办公室时面临一个选择：要么在标普500指数期货预示又一轮暴跌之际锁定利润，要么听从华尔街策略师的建议逢低买入。
他们选择了后者，这让巴克莱银行、瑞银集团交易台以及富国银行证券研究团队的判断显得极具先见之明。美股在盘中下跌超1.4%后实现逆转，当日收盘基本持平。这场周五的反弹安抚了华尔街紧绷的神经——此前人工智能相关板块显露疲态、美联储降息预期松动，曾引发市场担忧。
这并非短期的单一判断。华尔街预测人士表示，从现在到年底的任何回调，都是增持仓位的机会。他们的乐观基于季节性规律：年底涨势远比回调更为常见。支撑这一观点的核心是对美国企业的信心——强劲的财报季实现了近15%的利润增长，且企业普遍预测业绩将进一步扩张；同时，经济虽有降温，但整体仍保持相对强劲。
“我仍会布局年底前的反弹行情。”巴克莱全球股票战术策略主管亚历山大·奥特曼（Alexander Altmann）在给客户的报告中表示。
不过市场仍面临逆风：大型科技公司已开始借入数十亿美元，为人工智能应用的大规模开发提供资金；劳动力市场疲软程度可能不足以促使美联储降息，因其担忧特朗普总统的贸易政策将推高通胀；估值仍处于高位，且在经历六个月的强劲上涨后，投资者持仓已转向防御性配置。
技术因素助力了上周五的反弹。标普500指数和纳斯达克100指数均一度跌破50日均线，触发了一波买盘；标普500指数还曾下探6700点这一整数关口——此类关键点位通常会触发自动买单。策略师表示，这些支撑位应能维持。
奥特曼指出，指数层面的相对强势，掩盖了部分板块的惨烈抛售，而这一迹象表明短期底部已临近。他表示，零售热门股和模因股在过去一个月下跌了30%，该行的人工智能相关篮子指数自10月末以来下跌10%——这是这些风险资产自4月以来最大幅度的抛售。
从情绪角度看，奥特曼提到巴克莱的“股票狂热指数（EEI）”已跌至8月中旬以来的最低水平，这为交易台的市场择时指标提供了支撑。
这意味着“市场短期内已彻底摆脱过度泡沫。”奥特曼表示。标普500指数上周收于6734点，在波动剧烈的五个交易日中微涨0.08%。
瑞银交易部门宏观股票策略主管艾伦·诺德维克（Aaron Nordvik）表示，预计标普500指数将在年底前突破7000点关口，并建议客户逢回调买入。这一目标意味着指数仍有约4%的上涨空间。
“我正在布局年底涨势。”诺德维克说。他特别指出，当前是买入部分优质科技股的良机——这些公司此前因市场动量抛售而承压，上周五已开始反弹。“人工智能是引领上涨的核心动力，长期趋势并未改变，基本面也没有任何变化。”
他补充道，尽管近几周市场对人工智能技术的叙事引发质疑，但最新财报季的盈利表现表明，相关投资逻辑依然成立。
从季节性角度看，诺德维克表示，回溯至1950年的数据显示，若“五月卖出”周期（5月至10月）像今年这样打破熊市声誉，那么“十一月买入”后的六个月（至次年4月）回报通常表现强劲；而当5月至10月的涨幅超过10%时，标普500指数在年末两个月的平均涨幅还会再增加7.3%。今年5月至10月，标普500指数已上涨17%。
“问题在于，如果通常的熊市周期表现为牛市，那么通常的牛市季节是否会转为熊市？答案是否定的。”诺德维克说，“换句话说，只要处于牛市，涨势就会持续。”
巴克莱的奥特曼则表示，尽管零售热门股遭遇重挫，但根据其监测数据，个人投资者仍有逢低买入的倾向。这一群体占市场份额略超五分之一，规模足以迫使更多犹豫的参与者追逐短期上涨行情。
富国银行首席股票策略师权五晟（Ohsung Kwon）告诉客户，当前的看跌情绪已触发反向买入信号——历史数据显示，当情绪跌至当前水平时，标普500指数在后续三个月的平均涨幅达7.5%，且该时间段内90%的情况均实现正收益。
