摩根士丹利策略师威尔逊称：资金将从芯片股转向云服务商巨头

文/天成 2026-07-09 14:24:37 1187

【友财网讯】-摩根士丹利策略师表示，随着投资者从今年涨幅最高的部分科技股中撤离资金，美股大盘难以再创新高。

由迈克尔·威尔逊牵头的研究团队称，半导体板块上涨动能正在消退，资金开始流向前期滞涨板块，其中就包括AI云服务商巨头。

他指出，微软、亚马逊、Meta等云服务商在AI产业链中具备投资吸引力，核心在于自身稳固的主营业务。

但这位策略师同时表示，短期美股主要指数仍将承压，“指数内部分大型科技股正出现趋势资金出逃”。威尔逊补充道，整体股市震荡走弱的环境下，板块轮动行情还将持续。

费城半导体指数较上月历史高点下跌近14%，投资者担忧板块估值泡沫过大。不过该指数自去年9月以来累计涨幅仍达123%；同期瑞银编制的云服务商巨头指数反倒下跌2%。标普500指数在6月初触及高点后持续震荡走低。

威尔逊周一在彭博电视《市场观察》节目采访中表示：“我预计云服务商板块近期将企稳，过去两周已经显现这一迹象，而半导体板块将进入调整阶段。这是良性变化，两大板块持续极端分化的行情无法长期维持。”

上月美光科技给出超预期的营收指引，却未能带动芯片板块持续走强，如今投资者正等待英伟达等企业披露财报，从中寻找AI芯片需求的更多线索。市场同时密切关注各大云服务商的资本开支预期，此前市场担忧它们在人工智能领域投入过度。

威尔逊称，短期更看好云服务商，而非半导体相关个股。他还预判，受近期股价走弱影响，各大云服务商或将下调自身资本开支预期。

该策略师给出标普500指数年末目标点位8000点，相较当前点位有约7%的上涨空间。今年早些时候，他曾精准预判，依托强劲企业盈利，美股能够无视地缘风险走出上涨行情。

威尔逊还认为，资金从芯片股流出后，可选消费、交通运输、生物科技板块将迎来利好。摩根大通策略师米斯拉夫·马泰伊卡与威尔逊观点一致，认为下半年市场上涨行情将扩散至科技板块以外。

马泰伊卡在研报中写道：“人工智能很难再成为市场唯一主线。”