SK海力士市值蒸发5700亿美元 存储芯片牛市显露裂痕
【友财网讯】-短短一个多月市值蒸发5700亿美元，SK海力士彻底从全球最热门AI标的，变成各大投资组合的棘手难题。
这家韩国存储芯片企业股价自6月历史高点暴跌45%，市场担忧筹码过度集中、杠杆资金放大股价波动，其市值缩水规模甚至比肩SpaceX。
尽管人工智能（AI）热潮推高芯片价格，公司本周三即将公布又一季创纪录财报，但投资者心态已趋于谨慎。市场核心顾虑在于存储芯片成本持续上涨，下游客户或将缩减采购、转向低价替代方案。
Pictet Asset Management HK Ltd.多元资产主管黄安迪表示：“现在市场争论的核心是存储芯片行业瓜分的利润蛋糕是否过大。市场等待信号，判断SK海力士是否过度压榨产业链利润。”近几周旗下基金已减持SK海力士持仓。
自发行美国存托凭证（ADR）后，SK海力士股价波动对全球投资者影响加剧，目前该股ADR价格已跌破7月9日发行价。多只挂钩该股杠杆ETF密集上市，带来前所未有的剧烈行情，也引发市场关注。
依托AI高带宽存储先发优势，该股年内涨幅依旧有望维持三位数。本月回调源于全科技硬件板块避险情绪升温，市场对超大规模科技企业资本开支可持续性的质疑不断增加。
本周多家头部科技企业将公布关键财报，Meta此前计划出售闲置AI算力，本月初已引发需求担忧。苹果则称面临成本压力，据报道正申请采购长鑫科技等中国厂商存储芯片。
投资者同样静待行业巨头三星电子6月完整季度财报。首尔Must Asset Management经理金敏智表示，三星在高带宽存储（HBM）领域正快速追赶SK海力士。
金敏智称：“财报本身难以成为SK海力士股价催化。市场重点关注公司是否推出回购等股东回报方案。更关键的是各大云巨头财报，看他们是否持续加码资本开支、算力需求预期如何。”
存储行业周期性本就让SK海力士估值长期偏低，本轮暴跌后估值进一步下探。当前该股远期市盈率不足4倍，较一个月近乎腰斩，低于美光6.2倍的估值水平。
NH Investment & Securities韩国股票主管肖恩·欧在研报中写道：估值具备吸引力、韩国散户持续去杠杆，SK海力士具备强劲买入逻辑。但在美国科技财报季来临前，即便仓位不重，市场也在减持平仓。
多只企业亮眼财报公布后股价依旧大跌，本轮财报周期已成常态。三星7月7日发布预增财报后股价大跌超6%，拖累全亚洲科技板块。
分析师预测SK海力士6季度营收同比增至三倍，约570亿美元，营业利润同比翻六倍。
老虎证券市场策略师黄詹姆斯表示：“SK海力士财报或将成为全球AI硬件情绪风向标。当前市场预期已完全打满，哪怕小幅不及预期，都将引发股价剧烈下跌。”
*SK海力士美股跌破发行价*
今年募资265亿美元创纪录上市后，投资者抛售热门半导体个股，SK海力士美国存托凭证创下新低。
这只韩国存储芯片个股盘中最大跌幅达10%，最低跌至139.01美元，大幅跌破7月9日149美元的发行价。该股与马斯克旗下SpaceX一道，成为今年美股上市、股价破发的巨型IPO标的。
SK海力士ADR周一收盘报143.02美元，较发行价下跌4%。
市场密切跟踪的半导体指数持续走低，收盘创下5月19日以来最低点位，SK海力士行情同步走弱；其他新股同样遭抛售，内燃机厂商Innio股价也跌破发行价。
新一轮总规模超7500亿美元AI基建合作落地，英伟达债务违约保险成本飙升，触发周一全市场抛售。
SK海力士的下滑与英伟达宣布将携手该公司在韩国半岛建设超过2吉瓦的人工智能数据中心的消息同时发生。这一能源需求大约相当于150万户家庭用电量。英伟达表示，由SK电信公司建造的首个所谓“AI算力工厂”将于明年投入运营。
