如果民主党拿下国会两院 美国中期选举或将引发美股剧烈震荡

【友财网讯】-投资者和分析师认为，美国股市尚未充分定价民主党横扫国会的情景——尽管多项民调以及多数预测市场都指向该结果，一旦成真，周三美股或将承压。

分析师称，如果共和党成功守住控制权，市场短期有望迎来一波纾困式上涨。

抛开短期波动不谈，历史上中期选举结束后的几个月，美国股市往往走出上涨行情。但部分人士怀疑，这一次市场可能打破这一正向历史规律，原因是标普500指数在选举前年内涨幅已经很高。

值得重点关注的板块：如果民主党周二晚间大胜，尤其是拿下得州州长席位，市场会预期全美范围内针对数据中心的监管限制加码，AI股票抛售潮或将进一步加剧。国防股则可能因为市场担忧军费受限而承压。

*市场预期的不同行情*

民调显示民主党大概率拿下众议院，参议院席位争夺则胶着未定。预测市场对民主党更加乐观，押注民主党实现“蓝潮”横扫两院。

Wolfe Research美国政策与政治主管托宾·马库斯表示，虽然市场基准情景是接受民主党横扫，但资金并没有按这个预期布局。该机构对100多家机构投资者的调研显示，机构并没有为任一选举结果做重度押注。

“投资者高度怀疑，最终结果会不会像民调显示的那样对民主党有利。”马库斯接受CNBC采访时说，该机构同样认为，民调很可能夸大了民主党的优势。

摩根大通预计，如果蓝潮成真，标普500指数周三大约下跌0.5%。

富国银行投资研究所全球股票与实物资产主管萨米尔·萨马纳则表示，如果共和党保住参众两院，市场或将迎来上涨。

“从确定性角度来说，共和党掌控两院，市场知道该怎么定价。”他说。

花旗策略师周一表示，如果共和党丢掉众议院、但守住参议院，这个结果对年底股市是利好。摩根大通交易员预测，共和党守住参议院的话，周三大盘最多上涨1%。

撇开短期涨跌，中期选举过后美国股市通常上涨。事实上，自上世纪80年代初以来，历次中期选举之后的一年时间里，标普500全部收涨。

但标普500在2026年年内已经取得双位数涨幅，华尔街一些人士担心，面对本次选举，投资者已经过度乐观。

BTIG首席市场技术师乔纳森·克林斯基统计：在中期选举年份，标普500下半年通常会出现平均14%的回撤。

“中期选举年11月股市往往表现不错，是因为指数在选举前本身就走弱。今年情况恰恰相反。”克林斯基上周写道，“所以，虽然市场普遍预期选举后反弹，但我们认为反向行情的可能性更大。”

*AI焦虑遇上大选投票*

近期AI主线本身剧烈震荡，拖累大盘，纳斯达克上周五走出6月以来最差单日表现，周一AI板块再度领跌，给市场本就紧绷的情绪雪上加霜。

如果民主党在周二中期选举中大胜，AI交易板块压力会进一步加大。

分析师表示，州层面民主党势力扩张，对于数据中心、科技资本设备相关股票而言，大概率是利空。

华盛顿分析机构的罗布·雷恩斯对CNBC说：“这会巩固多个州已经出现的、针对AI基建扩张的谨慎监管信号。”

高盛策略师本周称，民主党掌控国会“可能削减数据中心相关税收优惠，但无论选举结果如何，全美层面出台数据中心禁令的概率都不大。”

数据中心建设重镇得州就是一个例子。Wolfe的马库斯说，如果共和党州长阿博特意外败选，短期可能引发市场恐慌。

*国防与医疗板块*

分析师和投资者认为，蓝潮局面下，国防股承压，医疗股有望受益。

富国银行投资研究所全球股票分析师亚历克斯·萨加尔表示：“如果民主党全面掌控国会，除非达成大范围协议同步增加国防和医疗开支，否则国防支出的实际增长空间会受限。”不过他同时提到，国防行业盈利前景“整体平稳、小幅向好”。

Wolfe的马库斯认为医疗板块会是资金关注焦点：民主党会推动恢复《平价医疗法案》到期的保费补贴，或是调整《美丽大法案》里部分医疗补助改革条款。

“医疗股最近走势很强。”Argent Capital基金经理杰德·埃勒布鲁克告诉CNBC，“一部分原因是资金从AI板块撤出，另一部分是市场押注民主党掌权。”

埃勒布鲁克重点关注医院股，例如HCA医疗、Tenet医疗，以及联合健康、Centene这类保险标的。

*银行业风险来袭？*

2026年初，受特朗普呼吁国会立法将信用卡利率上限锁定在10%消息冲击，金融板块是标普500表现最差板块。虽然此后板块有所修复，年内涨幅大约3%，但如果民主党掌权，银行板块的环境会重新变得不稳定。

Evercore ISI的马修·阿克斯说：“民主党上台后，需要拿出改善民生的实质成果，而信用卡这类居民日常大额支出领域，就是他们的目标。特朗普本身也有民粹倾向，他完全有可能在部分议题上和民主党联手，向这些行业开刀。”

市场普遍认知：共和党执政偏向放松监管，民主党掌权往往带来更严监管。如果民主党胜选，就很可能推动信用卡利率上限法案落地。

“我认为如果民主党拿下一院或者两院，他们一定会尝试推动这项法案，倒逼特朗普签署或者动用否决权，借此制造政治得分点。”阿克斯说。

*伊朗这个变数*

市场认为，特朗普为中期选举稳住选情，此前暂缓了对伊朗的大规模打击；选举结束后他有可能重启对伊朗军事行动，打乱整体市场节奏，能源板块将迎来上涨机会。原油价格10月一度大涨超10%，周一又回吐大部分涨幅。

美国汽车协会数据：周日全美汽油均价4.17美元/加仑，同比上涨近40%。

Gas Buddy石油分析主管帕特里克·迪汉说：“如果冲突升级，油价势必上涨，而接下来就是感恩节，美国人有长途开车探亲的传统。”

一旦特朗普采取军事行动，市场原本期待的中期选举年末上涨行情就会落空。

Evercore ISI判断：如果民主党拿下国会，并且特朗普在新一届国会1月就职前对伊朗采取军事打击，油价飙升，标普500年底或将出现双位数回撤，最低下探至6800点。