重启净回笼 央行开展600亿逆回购
2017-08-03 13:33:47
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【友财网外汇资讯】-8月3日央行消息，今日以利率招标方式开展600亿元的7天期逆回购操作，对冲今日800亿元逆回购到期，此举实现净回笼200亿元，这也是央行连续三日的等额对冲后首次净回笼。
近日，央行相关负责人表示，稳健中性的货币政策就是“不紧不松”。下半年央行将继续实施稳健中性的货币政策。结合央行近期的操作和表态来看，短期央行继续保持“中性”态度的概率偏大。市场人士表示，今日央行净回笼操作也属“情理之中”，今日央行OMO的虽净回笼200亿元，也并未偏离“中性”基调，表明了央行无意转向宽松。现阶段的重点依然还是市场预期的稳定和短期流动性的平稳。
外汇交易员表示，就本月的资金面而言，受到季节性和临时性因素的影响较小，主要面临的“扰动”可能是8月15日2875亿元MLF到期及月末6000亿元人民币特别国债是否续作。当前，央行通过“削峰填谷”的操作对市场预期的引导都形成的效果一直都比较良好，预计本月资金面整体仍将平稳运行。虽然月底特别国债续作与否或对资金面带来些许扰动，但负面影响料将有限。
虽然今日OMO净回笼结束了本周以来央行连续三日的“零回笼零投放”操作，但央行通过此举再度表明了其对货币政策稳健中性的态度，后期观察央行态度方面的转向将是判断资金面走向的重点。
国金证券也认为对当前央行的操作进行观察十分必要。由于8月初资金到期量较大，叠加央行暂停净投放，料对资金面缓解有限。随着缴税、缴准等因素逐渐退去，近期央行连续几个交易日的等额对冲，表明央行“不松不紧”的态度明确。从现实状况来看，由于本周到期压力较大，叠加央行暂停净投放，因此该机构认为，近期资金面料将维持“紧平衡”。
相较之下，中信证券的判断则要乐观许多。针对近期有观点认为央行可能再次收紧货币政策，中信证券则表示，这种观点可谓是“杞人忧天”了。该机构认为，观察货币政策不应该只看1日的操作，从7月以来的货币政策操作量价、期现组合来看，货币政策并未出现收紧。该机构预计，以短期流动性投放工具为主的中性偏松流动将有望持续。
总的来看，虽然多数机构表示，后期流动性方面料将维持平稳，但在对后市的态度方面已开始出现差异。值得一提的是，虽然今日OMO净回笼，但由于前几日的等额对冲，资金面料将在“有惊无险”中度过8月首周。由于后期到期压力仍大，此后央行的操作和态度也仍有待进一步观察。
近日，央行相关负责人表示，稳健中性的货币政策就是“不紧不松”。下半年央行将继续实施稳健中性的货币政策。结合央行近期的操作和表态来看，短期央行继续保持“中性”态度的概率偏大。市场人士表示，今日央行净回笼操作也属“情理之中”，今日央行OMO的虽净回笼200亿元，也并未偏离“中性”基调，表明了央行无意转向宽松。现阶段的重点依然还是市场预期的稳定和短期流动性的平稳。
外汇交易员表示，就本月的资金面而言，受到季节性和临时性因素的影响较小，主要面临的“扰动”可能是8月15日2875亿元MLF到期及月末6000亿元人民币特别国债是否续作。当前，央行通过“削峰填谷”的操作对市场预期的引导都形成的效果一直都比较良好，预计本月资金面整体仍将平稳运行。虽然月底特别国债续作与否或对资金面带来些许扰动，但负面影响料将有限。
虽然今日OMO净回笼结束了本周以来央行连续三日的“零回笼零投放”操作，但央行通过此举再度表明了其对货币政策稳健中性的态度，后期观察央行态度方面的转向将是判断资金面走向的重点。
国金证券也认为对当前央行的操作进行观察十分必要。由于8月初资金到期量较大，叠加央行暂停净投放，料对资金面缓解有限。随着缴税、缴准等因素逐渐退去，近期央行连续几个交易日的等额对冲，表明央行“不松不紧”的态度明确。从现实状况来看，由于本周到期压力较大，叠加央行暂停净投放，因此该机构认为，近期资金面料将维持“紧平衡”。
相较之下，中信证券的判断则要乐观许多。针对近期有观点认为央行可能再次收紧货币政策，中信证券则表示，这种观点可谓是“杞人忧天”了。该机构认为，观察货币政策不应该只看1日的操作，从7月以来的货币政策操作量价、期现组合来看，货币政策并未出现收紧。该机构预计，以短期流动性投放工具为主的中性偏松流动将有望持续。
总的来看，虽然多数机构表示，后期流动性方面料将维持平稳，但在对后市的态度方面已开始出现差异。值得一提的是，虽然今日OMO净回笼，但由于前几日的等额对冲，资金面料将在“有惊无险”中度过8月首周。由于后期到期压力仍大，此后央行的操作和态度也仍有待进一步观察。
