顶级策略师表示 今年是美国市场例外主义结束的开始
【友财网讯】-今年可能会被视为市场一个独特时代的终结。
Lazard首席策略师表示，他认为2025年标志着金融市场美国例外主义结束的开始。Lazard咨询和资产管理业务首席市场策略师罗恩·坦普尔（Ron Temple）表示，这是由于对美国宏观前景的普遍担忧，这可能会影响投资者开始从美元转移，并最终在未来几年出售他们的美国资产。
坦普尔周二在接受CNBC采访时表示：“我认为今年是美国例外主义在市场上结束的开始，我们可能会首先在货币上看到它，随着我们进入2026年，我们会在其他风险资产上看到它。”
坦普尔认为，投资者已经准备好从美国撤资，原因有几个。
对美联储的担忧。今年以来，有关美联储可信度的讨论有所升温。美联储正面临来自美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的压力，要求其大幅降低利率，此举可能引发更多通胀。
美联储还面临着艰难的平衡，既要支持就业市场，又要抑制物价上涨。美联储刚刚发布了今年的第三次降息，通胀率徘徊在美联储2%的目标之上。
对债务的担忧。今年美国国债达到创纪录的38万亿美元，加剧了人们长期以来对美国借贷和支出不可持续的担忧。
这就是即使美联储降息，美国国债收益率仍可能上升的原因之一。投资者预计，随着赤字增加和借贷继续加速，未来将出现更多通胀。
坦普尔推测，投资者可能首先通过货币对冲开始从美国资产转移，他引用了他与那些表示有兴趣减少美元敞口的投资者的谈话。
坦普尔补充说，最终，投资者可能会开始出售美国国债等投资和股票等风险资产。他指出，投资者已经在今年4月看到了可能的情况，当时特朗普的关税声明导致投资者抛售美国股票和国债。
坦普尔补充说：“坦率地说，我确实认为，当我们回顾过去时，我们会说，在许多人的一生中，2025年是美国国债被视为信贷资产而非无风险资产的第一年。”
今年，美国的优异表现一直是华尔街争论的话题。更多的人认为，由于对关税、美国经济强劲以及赤字支出不断上升的担忧，美国市场的吸引力似乎不如过去了。
高盛（Goldman Sachs）上月在致客户的一份报告中表示，它认为，与全球其他市场相比，未来10年美国市场的回报率将是最差的。
美国银行（Bank of America）和阿波罗（Apollo）的预测人士也提出，未来10年标准普尔500指数的回报率可能接近持平，对美国市场“失去的十年”的担忧日益加剧。
