白宫称希望美元走强 但投资者仍不买账
【友财网讯】-2025年，美元创下八年来最大年度跌幅。尽管特朗普政府部分官员一再强调白宫坚持“强势美元”政策，但投资者显然并未信服。
即便近期有所反弹，美元指数年内仍下跌约1%，叠加2025年9%的跌幅，弱势格局明显。
高盛外汇策略师在近期报告中写道：“从基本面看，政策不确定性将持续存在，足以压制美元反弹。投资者年初原本期待经济周期获得更多支撑，但一系列新的关税威胁打破了这一预期。”
自去年4月特朗普首次宣布“解放日”关税后，作为全球经济锚货币的美元一度暴跌超5%。近一年过去，美元仍未收复失地。
数十年来，美元一直是全球储备货币，被视为美国享有的“超级特权”，在市场动荡时期，美元及美元资产是天然避风港。
麦格理银行全球外汇策略师蒂埃里·威兹曼表示：“如果美元的储备地位确实依赖美国在全球的角色——作为安全保障与基于规则秩序的维护者，那么过去一年发生的种种……已经埋下减持美元、寻找替代资产的种子。”
*市场担忧沃什执掌美联储或大幅降息*
市场同时在评估特朗普提名的美联储主席人选凯文·沃什可能带来的货币政策转向。
沃什虽自称鹰派，但其提名消息仅短暂提振美元，因投资者预期沃什执掌的美联储可能大幅降息。
特朗普在接受NBC采访时直言：“如果他一上来就说‘我要加息’，那他绝对得不到这个职位。”
他认为美联储几乎肯定会降息，因为当前利率“太高了”。
*资金疯狂逃离美元，涌向黄金、欧元、瑞郎*
尽管美元仍是国际金融体系的支柱，但随着地缘风险与政策不确定性上升（且很多不确定性源自美国政府自身），交易员正越来越多地转向欧元、瑞郎、黄金等对冲工具。
麦格理的威兹曼称：“我们认为，中长期来看，‘减持美元’交易远未结束。弱势美元周期通常由重大地缘格局转变与美国政策不确定性引发，可能持续十年甚至更久。按照当前美国政府对待世界的方向，美元无法永远维持储备货币地位。”
2025年，黄金大涨超60%，创下史上最强牛市之一。即便近期回调，过去一年涨幅仍超70%。
2026年初以来，白银、铂金、铜、钢材等也同步大幅上涨。
盛宝银行大宗商品主管奥勒·斯洛思·汉森指出：“美元走弱是实物资产重新受追捧的关键推手。”
对美国稳定性的担忧，以及资金持续外流，进一步加剧了美元的脆弱前景。
过去一个月，欧元、英镑、瑞郎等主要货币对美元全线走强；巴西雷亚尔、墨西哥比索、南非兰特等新兴市场货币也大幅升值。
*美银：美元贬值尚未定论，但结构性走弱已现*
美国银行经济学家认为，目前将汇率波动定义为美元贬值还为时过早，真正的贬值应伴随美元与美国金融资产持续同步下跌。
但该行也指出，近期走势已不再是简单的周期性波动，而是投资者偏好出现结构性转变的早期信号，美元仍有进一步下跌空间。
前美联储国际金融主管史蒂文·卡明在英国《金融时报》撰文称：“目前全球范围内尚无能替代美元的货币，即便欧元、人民币也不行。美国仍拥有全球最深、最具流动性的开放资本市场。但几年前，人们很难想象一个没有美元主导的世界；如今，未来几十年出现这种无序格局的可能性，已经清晰可见。”
