在宣布了历史上最大规模的紧急石油储备释放后 为什么原油价格仍在上涨？
【友财网讯】-上周油市发出明确信号：美国及其盟友大规模释放储备原油，远不足以应对伊朗战争引发的史无前例的供应中断。
欧洲、北美和东北亚30多个国家达成一致，向市场投放4亿桶石油，以遏制能源价格上涨。美国牵头此次行动，将从战略石油储备中释放1.72亿桶，占国际能源署（IEA）总释放量的43%。
这是国际能源署成立50年来规模最大的一次石油储备释放，该机构的职责是在全球危机期间保障成员国能源安全。
但这一“石油大招”并未提振市场信心。自IEA上周三宣布紧急释放储备以来，原油价格已飙升超17%。国际基准布伦特原油上周五连续第二个交易日收于100美元上方。
伦敦石油经纪商PVM分析师塔马斯·瓦尔加表示，原因很简单：波斯湾油轮遭袭，关键的霍尔木兹海峡基本处于关闭状态，而伊朗新最高领导人已誓言将这一贸易咽喉持续封锁。
能源咨询公司Rystad Energy上游研究高级副总裁汤姆·莱尔斯称：“除非海峡恢复通航，否则这类政策声明的影响将十分有限。”
莱尔斯表示，战前沙特、伊拉克、科威特和阿联酋的原油日出口量约为1400万桶。其中约500万至600万桶/日可通过沙特和阿联酋通往红海与阿曼湾的输油管道出口。
这意味着仍有约900万桶/日（约占全球供应10%）的原油只能经霍尔木兹海峡运输，在通航恢复前将持续受阻。莱尔斯称，乍看之下，4亿桶应急储备可覆盖约40天的供应缺口。
但现实要复杂得多。“特定时期内可释放的储备量有限，并非4亿桶会立刻涌入市场。”
*储备杯水车薪*
伯恩斯坦（Bernstein）分析师上周四在给客户的报告中指出，战争导致的石油供应中断规模，远超IEA每日可释放的储备量，因此该行动对油价走势影响有限。
美国将在120天内释放1.72亿桶，相当于140万桶/日，仅为霍尔木兹海峡关闭导致供应损失的15%。从特朗普总统授权到石油入市，需要13天时间。
IEA未详细说明其他成员国的释放时间与规模，仅表示32个成员国将根据自身情况自行决定。
IEA上一次释放应急储备是在俄乌冲突期间。咨询公司Rapidan Energy数据显示，2022年9月成员国释放量曾达到130万桶/日的峰值。该机构认为，IEA此次或可将释放速度提升至接近200万桶/日。
伯恩斯坦分析师总结：“此举能争取时间，但无法解决危机。”
莱尔斯表示，在储备释放完全生效前，油价可能已上涨至抑制需求的水平。Rystad预测，若战争持续两个月，布伦特原油价格将在4月升至110美元/桶；若持续四个月，6月或飙升至135美元/桶。
*储备耗尽风险*
IEA成员国还面临储备耗尽的风险。计划释放的4亿桶占成员国总储备（12亿桶）的33%。美国计划释放的1.72亿桶，占其当前战略石油储备（4.15亿桶）的41%。
美国能源部长克里斯·赖特上周三表示，白宫计划在未来一年内以2亿桶原油回补释放量，且无需纳税人承担成本。
此外，IEA的行动无法解决因海峡关闭导致的20%全球液化天然气（LNG）出口受阻问题。LNG是经冷却液化后通过油轮运输的天然气，主要用于发电和供暖。
Wolfe Research美国政策与政治主管托宾·马库斯称，储备释放将部分缓解战争带来的石油冲击。
“但这绝不能替代重开霍尔木兹海峡的必要性，而且我们认为后续不会有更多援助。”
