伊朗战争叠加日元走强 日本车企面临双重打击
2026-08-20 09:18:21
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【友财网讯】-伊朗冲突后续影响叠加日元汇率反转，日本汽车制造商正显现出脆弱性。
从最新一季财报来看，丰田、本田、日产均受益于日元处于历史低位。丰田、本田上调了全年业绩预期，日产则实现了约两年来首次盈利。但未来外部环境可能不再这般有利。
8月初，在日元兑美元跌破163、创下40年新低之后，美国财政部与日本财务省罕见协同入市，开展买入日元的干预操作，此举具有历史性意义。日本车企历来依靠日元贬值压低出口车售价，以此提升全球市场竞争力，因此本次干预行动敲响了风险警钟。
晨星高级股票分析师文森特·孙表示：“如果政府干预推动日元走强，将会对日本车企形成利空。”
文森特·孙分析，日元升值会将车企逼入两难：要么在海外市场上调售价，由此丢失市场份额；要么海外营收换算成日元后缩水，承受营业利润被挤压的压力。
伯恩斯坦高级分析师秋田昌宏称：“日元每波动1%，日本车企营业利润大约随之变动2%，不同企业敏感度存在差异，部分车企的利润波动幅度甚至可达4%。”
分析师同时认为，持续的中东冲突也会制造麻烦。文森特·孙指出，冲突将带来更多供应链扰动，推高生产成本。霍尔木兹海峡与红海是日本车企至关重要的海运要道，汽车生产所需要的铝、石脑油等石化原料都依赖该航道运输。
秋田昌宏表示：“车企盈利最大的逆风来自原材料成本暴涨，中东冲突进一步加剧了这一压力。”
“石脑油、树脂这类与油价挂钩的关键原料，还有存储芯片、铝、铜、钢材等工业金属普遍涨价，正在对整个行业盈利形成广泛的负面影响。”秋田昌宏补充道。
