日本央行议息前夕 套息交易大规模撤离助推日元大涨
【友财网讯】-随着交易员押注日本央行进一步加息，大量资金平仓日元融资套息交易，推动日元兑美元升至一个月高点。
周四日元涨幅超2%，周五继续守住涨势，逼近日本财务省实施汇市干预后的5月价位。本周早些时候，日本央行行长植田和男与政策委员高田创释放鹰派言论，提出9月18日央行会议存在大幅加息可能性，触发本轮日元走强。
芝加哥商业交易所数据显示，周四本月到期的美元兑日元看涨期权成交量，达到看跌期权的2.5倍以上，交易机构纷纷了结原有日元空头头寸。日元升值时，日元看涨期权价值走高。
野村证券驻伦敦高级外汇期权交易员萨加尔·桑布拉尼表示：“我们看到日元套息交易集中平仓，从中期角度，市场明显愿意增持日元，减持其他G10货币。主流共识认为，轻松获利的日元套息交易时代已经结束，日本流向美国的跨境资金规模或将发生根本性改变。”
*美元兑日元向155关口回落*
长期以来，日本融资成本低廉，日元成为热门融资货币。套息交易模式为：借入低息日元，买入高收益资产，只要日元保持稳定或贬值，投资者就可以赚取利差收益。
如今市场预期日本央行收紧货币政策，推动日本国债收益率上行，日元走强、市场波动率飙升，这套交易策略承压。本周日本两年期国债收益率上行约14个基点；互换市场定价9月18日加息25个基点，并且预计到明年7月还将再加息三次，每次幅度同为25个基点。自2024年初以来，日本央行年均仅加息两次，本次加息节奏显著加快。
昨日套息交易平仓冲击的不只是美元。巴西雷亚尔、南非兰特、墨西哥比索等高收益货币兑日元跌幅均超过1%。
彭博市场直播宏观策略师布伦丹·费根表示，“日元兑美元大涨2%，清晰证明，更加主动收紧政策的日本央行，是扭转日元弱势最有效的药方。”
最新美国商品期货交易委员会数据显示，截至8月25日当周，杠杆基金持有日元净空头81619手，资管机构空头18284手。市场预期日本央行将于本月加息，并且后续收紧节奏保持灵活，投资者开始削减空头仓位。
交易员称，日本出口商也加大了卖出美元、换回日元的操作，进一步助推日元上涨。美国银行表示，本轮日元反弹反映市场情绪出现整体性转向。
美国银行驻伦敦亚太G10外汇交易主管伊万·斯塔梅诺维奇指出：“行情并非由单一市场力量推动，过去48小时一系列事件之后，美元兑日元的下跌，本质是全球风险资产重新配置。”
*日元波动率急剧攀升*
伦敦市场上，交易员正在热议日元套息交易的踩踏式平仓。瑞穗银行表示，本周市场情绪明显反转，投资者了结拥挤的日元空头以及日本国债空头头寸。
瑞穗驻伦敦高级策略师中岛雅之认为：“行情的主要驱动力是日元空头平仓，以对冲基金为主；市场对日本央行进一步收紧政策的预期持续升温。”
