“木头姐”凯茜·伍德称：“市场越担忧，我心里越踏实”——背后原因
【友财网讯】-方舟投资（Ark Invest）首席执行官凯茜·伍德对上周市场震荡不以为意。她上周五接受CNBC采访时表示，投资者的担忧情绪，反而让她更加看好后市还有上涨空间。
美国股市上周四大幅抛售，逆转了中期选举过后最初的上涨行情。AI相关股票领跌，权重科技股扎堆的纳斯达克综合指数进入回调区间。上周五，科技股迎来试探性反弹。
上周四的大跌，很大程度源于市场担心民主党掌控的国会会放缓数据中心建设。而今年以来，围绕人工智能的各类担忧——尤其是资本开支、现金流、债务以及循环融资问题，已经多次引发市场剧烈波动。
伍德管理的多只基金聚焦科技与创新赛道。她告诉CNBC，当下金融市场到处充斥着“忧虑之墙”。但数十年的投资经验，让她对当下行情有着与众不同的看法。
“我经历过科技和电信泡沫，那时候市场几乎没什么担忧情绪。”她说，“上世纪八九十年代的牛市里，大家都默认行情会一路冲天。但这次AI行情，走的完全不是那个路子。”
她解释道，从一开始，很多投资者就在担心企业在AI上的投入规模、投入速度，也担心各大云厂商从极高的正向自由现金流，转为负自由现金流。
“所以这件事已经扰动市场很长一段时间了。”她说，“市场充满担忧的时候，我反而更安心。因为这往往意味着牛市的持续性更强，我认为这轮牛市并没有被打断。”
*市场正面对“忧虑之墙”*
2025年，她的旗舰产品方舟创新ETF涨幅超35%，大幅跑赢标普500（16.4%）和纳斯达克综合指数（20.5%）。
上周五被问及本轮牛市是否快要走到终点时，伍德给出否定答案。
“我认为牛市还没结束，我们正处在一场科技革命的进程之中。”她举例提到自动驾驶出租车、AI智能代理等技术的发展。
伍德指出，有一个因素有可能成为行情“拦路虎”，那就是不断抬升的资本成本。
受美伊战争推高全球通胀影响，今年利率和债券收益率大幅上行，企业债收益率同步走高，债权人要求更高的风险补偿。
“这次回调，一部分原因就来自债券市场的变化。”伍德在上周五说。
“我很早之前就说过，这堵‘忧虑之墙’，是金融界老一辈大佬搭建起来的——他们年轻的时候亲身经历过泡沫。”她说。
“正是行业里这些资深前辈，持续维持着这份谨慎，而这未必是坏事。现在债券投资者也加入进来了。过去债券投资者本来不太需要关注科技行业：早年是软件赛道，固定成本低、应用可以病毒式传播、利润率很高。但AI属于高固定成本赛道，债券投资者相当于踏入了一片他们并不熟悉的科技领域。”
不过她也提到，大型AI云厂商拥有增长红利，具备一定缓冲空间。
“如果一家企业认为举债能够加快发展节奏、提升增速，对这类公司而言，利率波动的影响就没有那么大。”伍德解释道。
伍德给当下震荡行情里投资者的建议是：锁定自己高度看好的标的，在市场波动中加码布局。
“在震荡行情里，如果迎来上涨，可以兑现一部分利润。等到下跌的时候，因为之前落袋了，你才有足够的心态重新进场。”她说。
“这就是我们的做法。在这种阶段，我们会把仓位集中到最有信心的标的上。过去一周左右我们就是这么操作的，我们的SpaceX持仓占比有所提升。恰恰是地面数据中心面临的争议，给太空数据中心带来了更大机遇。”
伍德预计2027年美国股市上涨行情还会延续。
谈及这次选举后的市场动荡，她形容：“行情就是进两步、退一步。明年这场科技革命的价值会越来越清晰，我看好股市的表现。”
