CoreWeave营收超预期、上调业绩指引 缓解AI放缓担忧

【友财网讯】-CoreWeave周二公布季度营收好于预期，同时上调2026全年业绩指引。这说明，尽管市场担忧AI需求放缓，但AI基础设施的需求依旧强劲，该股盘后走高。

这份财报发布之际，CoreWeave以及同类新云厂商所处的市场波动剧烈：市场对AI交易主线情绪转淡，而全球AI算力建设的核心人物、英伟达CEO黄仁勋正深陷丑闻，被曝出与一名女子存在婚外情。

以下是公司业绩与LSEG市场一致预期对比：

调整后每股亏损：0.95美元，预期亏损1.16美元；

营收：36.6亿美元，预期35.5亿美元。

公司公告显示，CoreWeave营收同比暴涨168%，去年同期为13.6亿美元。公司本季度净亏损7.09亿美元，折合每股亏损1.27美元；去年同期净亏损1.1亿美元。调整后盈利剔除了股权薪酬成本。

管理层上调了2026年业绩预期：当前预计全年营收130–133亿美元，调整后营业利润12.75–13.75亿美元。Visible Alpha调研的分析师此前预期调整后营业利润10.7亿美元，LSEG分析师预期全年营收128.6亿美元。

8月时，CoreWeave给出的指引是调整后营业利润9.6–11.5亿美元、营收124–132亿美元。

过去一个月，CoreWeave股价跌幅超40%，投资者持续从高度绑定AI基建的标的撤离。利率上行使得信贷机构退出市场，市场担心公司持续融资受阻，近期部分CoreWeave债券收益率一度突破16%。

Equity Armor Investments的基金经理乔·蒂盖在邮件中写道：“哪怕公司业务执行出色，融资环境也会变得更严苛。旺盛的需求是利好，但资金成本与资金可得性依旧是核心变量。”

CEO迈克·英特拉特在业绩电话会上对分析师表示，公司2027年所需大部分资金，将来自客户预付款以及硬件合作方的融资，同时公司也会少量新增融资。

首席财务官尼廷·阿格拉瓦尔称，未来几周公司会依托一批合约，发行新的债务融资。

“在当前收益率水平下，2027年前我们不打算额外发行母公司层面的无担保债。与之相对，资产层面的担保债市场保持稳定，我们这类债券的交易价格基本维持面值。”他表示，预计2027年前母公司新增债务融资规模将低于50亿美元。

同赛道新云厂商Nebius的股价跌幅与之相近，该公司将于周四发布财报。CoreWeave的亮眼业绩，给Nebius股价带来小幅提振。

这两家公司以及其他GPU云服务商都高度依赖英伟达——英伟达不仅提供GPU，也为整个生态提供配套资金。受黄仁勋事件在华盛顿带来的压力，英伟达本周初股价已经下跌近10%。英伟达董事会周二称，已聘请Wachtell, Lipton, Rosen & Katz律所开展调查，核查是否存在国家安全或公司机密泄露问题。

CoreWeave投资者也在关注下周，其重要客户Anthropic即将在纳斯达克上市。Anthropic周二更新的IPO招股书显示，发行后估值大约1.4万亿美元。Anthropic已经签下合约，新建专属数据中心满足自身算力需求。CoreWeave联合创始人英特拉特说：“我们和这些AI实验室将会建立长期合作关系。”

CoreWeave称，本季度将落地亚洲首批数据中心，并推出Forge服务，用于AI模型的运行与评估。

管理层依旧预计，2026年底有效投运电力规模达到1.85吉瓦。公司全年资本开支目标370–390亿美元，区间中值同比增长155%，Visible Alpha分析师预期为376.9亿美元。

公告显示，截至三季度末，CoreWeave债务规模接近470亿美元。和亚马逊、甲骨文等大型云厂商一样，CoreWeave正在加急扩充算力供给，服务客户。

但上周，CoreWeave主要收入来源地美国，选民否决了数十项数据中心开发相关提案。在得州，民主党候选人吉娜·伊诺霍萨击败现任共和党州长格雷格·阿博特，伊诺霍萨主张取消大型数据中心长达20年的税收优惠。

英特拉特表示：“就目前来看，我们预计这次重大监管变动不会对我们产生影响。”

他说，公司几乎全部电力配套已经并网，或是已经拿到许可、正在施工。

“如果全行业数据中心建设放缓，已投产算力会变得稀缺，连带效应就是GPU高价的状态维持更久。”英特拉特称。

他表示，获批地块的建设进度稳定，2027年的芯片交付不会出现风险。

“现有排队客户可以把我们全部产能包下，但我们选择不这么做。我们选择保持耐心，等基础设施建设更加成熟之后再推向市场，因为我们相信这样能让存量基础设施获得更好的收益。”

与此同时，需求依旧强劲，公司当前在手营收订单储备1325亿美元，6月末为1040亿美元。

阿格拉瓦尔说：“如果我们只聚焦已签约在手订单，2027年资本开支可以和2026年基本持平，而营收和EBITDA会实现大幅增长。”