AI行情剧烈震荡 严峻考验华尔街逢低买入的习惯
【友财网讯】-市场对AI行情的不安情绪不断升温，正在考验抄底资金持续数月的习惯——每当股市下跌就进场捞筹码。
标普500指数周二再度走低，打断了为期两天的反弹。此前上周四该指数大跌4.4%，创下2025年全球贸易战高峰期以来最大单日跌幅。
虽然期货盘面预示周三开盘大概率上涨，但相比以往同类回调，本次抄底的意愿明显偏弱。彭博汇编的数据显示，本世纪以来，标普500出现同等幅度单日大跌的33个案例中，除2009年、2020年少数几次外，几乎都会在接下来一周出现至少3.4%的大涨。
民主党拿下美国中期选举之后，市场对AI主线的担忧加剧，抄底资金开始犹豫。周二通胀数据高于预期，叠加英伟达丑闻，进一步压制市场情绪。
EP Wealth Advisors投资组合策略董事总经理亚当·菲利普斯表示：“我们不会借着科技板块近期的走弱去加仓。下周会重点关注英伟达财报，但坦白说，这家公司接连爆出的变故，时机实在糟糕。”
今年大部分震荡行情里，抄底资金一直是股市的支撑力量。自3月中东冲突搅动全球市场之后，标普500就未曾出现连续两日跌幅都大于等于1%的情况。
这一次，市场的担忧在于：华盛顿政策风向转变，可能限制芯片厂商、数据中心服务商的增长。而AI行情标杆英伟达正接受内部调查，围绕CEO黄仁勋与女子相关事件的不确定性，再度打击市场信心。
Founders 100 ETF首席投资官劳伦·卡西迪在电话采访中称：“市场最大的风险就是：英伟达怎么走，大盘就跟着怎么走。我们承受不起失去黄仁勋这位掌舵科技与AI发展的CEO。”
从历史季节性规律来看，11月开启标普500为期六个月的强势窗口。《股票交易者年鉴》的数据显示，这通常是因为企业和养老金的买盘自11月1日起开始增加；共同基金的税损卖出截止日一般是10月31日，而个人投资者则是年底。
但本月到目前为止，投资者体验跌宕起伏。标普500在经历2025年以来最差一周后，11月累计下跌0.8%，有望走出2008年金融危机以来第二差的11月表现。纳斯达克100指数本月下跌2.3%，或将创下2011年以来表现最差的11月。
瑞银首席投资办公室美洲首席投资官、全球股票主管乌尔丽克·霍夫曼-布尔查迪表示：“投资者越来越需要看到证据：持续增加的AI资本开支，能够带来稳定营收、算力利用率和回报。因此，科技板块后续继续波动并不意外。”
周二，部分交易QQQ（纳指100ETF）的资金并没有选择抄底。这只跟踪纳指100的ETF当日下跌0.7%，投资者净流出7亿美元；但同期资金向SPY（标普500ETF）净流入21亿美元。
当然，下周还有一个关键变数：英伟达将于11月17日发布财报。华尔街预期这家科技巨头利润增速放缓，将进一步考验抄底资金的决心。
财富咨询集团CEO吉米·李没有坐等抄底机会。他的机构正在逢低布局承压的金融、工业、材料板块，以及部分软件和半导体个股。
他说：“我不确定市场是否已经充分出清，不过就算困难重重，数据中心建设依旧会推进。”
持这种思路的不止他一人。Founders 100 ETF的卡西迪，计划择机逢低布局英伟达以及部分新算力云厂商、软件公司。
她表示：“我们正在密切观察，准备在当前市场里选择性逢低布局，尤其是估值已经降温的科技和AI赛道。市场过度纠结短期资本开支的担忧，忽略了未来三年乃至更久的现金流。”
